21世纪经济报道记者 叶麦穗 银行业绩快捷足先登，截至1月15日，已经有浦发银行、中信银行2家银行先后发布了2025年的“成绩单”，双双实现归母净利润正增长，不过从业绩快报来看，两家银行去年的发展路径，有一定的区别，其中中信银行“稳扎稳打”，浦发银行则是“高举高打”，值得一提的是，两大股份行还联袂迈入“10万亿俱乐部”，至此该俱乐部的成员达到10家。
两家银行不良双双下降
1月14日，中信银行公告，2025年度该行实现营业总收入2124.75亿元，同比下降0.55%；实现归属于该行股东的净利润706.18亿元，比上年增长2.98%。截至2025年末，该行资产总额10.13万亿元，比上年末增长6.28%。
相比中信银行的“温和”，浦发银行去年的步子更大，该行的快报显示，报告期内，该行集团口径下实现营业收入1739.64亿元，同比增加32.16亿元，增长1.88%。实现归属于母公司股东的净利润500.17亿元，同比增加47.60亿元，增长10.52%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润501.44亿元，同比增加59.37亿元，增长13.43%。营收和归母净利润双增。
规模指标上，报告期末，浦发银行集团口径下资产总额达100817.46亿元，较上年末增加6198.66亿元，增长6.55%；负债总额92573.16亿元，较上年末增加5402.17亿元，增长6.20%。
资产质量方面，两家银行则全部得以改善。中信银行不良率1.15%，略降0.01个百分点；拨备覆盖率203.61%，同比下降5.82个百分点。整体来看算是“稳扎稳打”。
浦发银行则明显更加“进攻”。不良率1.26%，同比下降0.10个百分点；拨备覆盖率200.72%，同比上升13.76个百分点显示出要将“蛋糕做大”的想法。
浙商证券银行业分析师邱冠华的观点认为，2025年浦发银行规模增长方面，总资产同比增速较去年三季度末提升1.5个百分点至6.6%，资产总额首次突破十万亿。息差表现方面，根据2025年快报披露，息差实现趋势企稳，主要得益于资产结构优化与付息成本改善。资产质量方面，不良继续实现“双降”，资产质量改善趋势延续，带动信用成本显著下降。邱冠华预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.52%、7.22%、8.18%，对应BPS（ 每股净资产 ）为22.13、23.06、24.20元。维持目标价16.77元/股，对应目标估值2026年0.73倍 PB，现价空间45%。
值得一提的是两家披露业绩快报的银行，资产总额双双站上10万亿大关。截至2025年三季度末，42家上市银行中，有8家银行资产总额过十万亿元，除了6家国有大行，还包括招商银行、兴业银行，前者于2022年总资产突破10万亿元，后者在2023年成功跻身“十万亿俱乐部”。现在加上中信银行和浦发银行，今年“十万亿俱乐部”的成员或超过10家。
去年营收净利有望双增
根据同花顺统计，截至1月15日，A股上市银行2025年度报告预约披露时间均出炉，平安银行将成为最早披露年报的上市银行，预约披露时间为3月21日，这已经是平安银行连续第二年率先披露年报了。
同一日披露年报的还有中信银行。去年银行板块上涨12.05%，虽然表现不如2024年，但42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年12月31日收盘时的总市值增加约2.1万亿元。对于2026年的银行行情，多数机构依然表示看好。
继平安银行、中信银行之后，紧接着是渝农商行，该行预约于3月26日披露年报；青岛银行、瑞丰银行、兴业银行则是3月27日披露年报。厦门银行、苏农银行和江苏银行3家上市银行最晚披露年报，预约披露时间均为4月30日。
最受关注的国有大行披露日，多是集中在3月末，其中最早的交通银行、建设银行和邮储银行，披露日同为3月28日，紧接着3月31日，农业银行、工商银行和中国银行选择同日披露年报。
从上市银行整体年报披露节奏来看，3月31日当日有10家银行披露2025年的“成绩单”为最多的一日。进入4月份，4月23日上市银行年报披露将迎来另一个高峰，当日有7家上市银行选择在此期间披露。
浙商证券分析师梁凤洁预计，2025年全年上市银行归母净利润增速和营收同比增速均环比提升，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大。梁凤洁预估，2025年A股上市银行营业收入同比增长1.2%，归母净利润同比增长1.8%。优质的城商行的业绩可能会领跑行业，预计此类银行2025年全年营收和利润同比增速区间落在5-10%。国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润增速分别是+1.4%、+0.5%、+7.0%、+3.9%，营收增速分别是+2.5%、-2.7%、+3.9%、+0.6%。
国泰海通分析师马婷婷的观点认为，展望2026年上市银行经营趋势，预计信贷增量与2025年基本相当，增速或略有下行，结构仍以对公为主。投放节奏上，得益于开门红靠前发力，信贷储备情况好于2025年同期，银行在早投放早收益的同时，更注重月度信贷规模的稳定性，降低波动。存款方面，“搬家”趋势持续但规模占比尚不显著，外流存款主要源自存量3年期及以上定存到期，1年期存款外流很少。流向上，理财产品居多，其余为基金、保险、贵金属等。
营收方面，净利息收入增速有望改善，主要得益于息差降幅大幅收窄，大行股份行多数在10bp以内，部分城商行有望企稳。非息方面，财富管理增长目标积极，同时债券投资对营收的贡献考核边际弱化。
马婷婷的投资建议表示，2026年银行板块投资重点把握三条主线：一是寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、招商银行；二是重视具备可转债转股预期的银行，推荐兴业银行、重庆银行、常熟银行，相关标的：上海银行；三是红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。
展望2026年，广发证券银行业首席分析师倪军表示，银行资产收益率下行趋势已边际缓和，货币政策从“强刺激”迈入“留有空间”新阶段；负债端，负债成本改善为息差企稳核心驱动；2026年预计利率政策环境延续相对稳定，后续随着高息存款逐步到期重定价，负债成本持续改善有望驱动行业息差企稳回升。 投资收益贡献预计回落。2026年存款活期、非银化可能仍在通道之中，中小银行一季度可能仍会面临阶段性资产荒，大型银行负债端或有一定紧张，整体流动性宽松环境下债市交易可能仍有一定机会，但其他非息高增长预计难以持续，金市投资收益贡献预计回落。 中收增速有望继续正增。展望2026年，预计随着资本市场活跃度提升、银行结汇交易量加大，26年净手续费增长有望回正，其中代理业务、支付结算业务见长的银行将更为受益。
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