本报讯 （记者刘欢）近日，方大炭素（600516）新材料科技股份有限公司（以下简称“方大炭素”）发布公告称，董事会同意公司以产业协同方身份，报名参与杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”）及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司（以下简称“宁波朋泽”）的实质合并重整投资人招募。
根据公告披露，截至评估基准日2025年2月25日，杉杉集团与宁波朋泽合计持有上市公司宁波杉杉股份（600884）有限公司（以下简称“杉杉股份”）5.26亿股股份，占总股本的23.32%，这一核心资产包构成双方合作的价值基石。若方大炭素成功入局，不仅将为杉杉集团的债务化解与业务重整注入强劲产业动能，更有望重塑二者在新能源材料领域的竞争格局，推动“炭素+新能源材料”双主业架构从战略构想落地为产业现实。
资料显示，杉杉股份目前已形成负极材料与偏光片双主业格局，其中负极材料出货量稳居全球领先地位，偏光片市占率更是位居世界第一；2025年前三季度，公司净利润同比激增逾11倍，优质资产属性突出，但集团层面的债务问题亟待解决。
方大炭素作为亚洲最大、世界领先的优质炭素制品生产供应基地，核心产品石墨电极主要应用于电弧炉炼钢领域，业绩与钢铁行业景气度高度关联。近年来，受宏观经济周期波动、下游需求调整及行业竞争加剧等多重因素影响，公司传统业务增长承压。在业绩整体平稳的表象下，主动开辟新能源材料赛道作为第二增长曲线，已成为方大炭素突破发展瓶颈、实现长远布局的必然选择。
此次以产业协同方身份参与重整，对方大炭素而言是一场精准卡位的战略布局。公司主营的煤系针状焦、石油焦等产品，是锂电负极材料生产的关键前驱体；同时在硅碳负极、固态电池领域积累了多项技术储备，与杉杉股份形成天然业务协同。此前，方大炭素已与宁德时代（300750）达成战略合作，携手研发锂电负极与固态电池电解质。若能成功整合杉杉股份的产能与市场资源，方大炭素在新能源材料领域将形成“研发合作+产能整合”的双线推进态势，全产业链协同优势将进一步凸显，核心竞争力全面提升。
此次重整的背后，是方大炭素控股股东辽宁方大集团（000055）实业有限公司（以下简称“方大集团”）“产融结合、赋能重构”模式的延伸。方大集团此前在多家企业的并购重组中实现扭亏为盈，此次方大炭素以产业协同方身份参与，其雄厚的资金实力为整合提供了坚实保障。财务数据显示，截至2024年末，方大炭素资产总额达203.72亿元，股东权益174.94亿元，资产负债率仅14.13%；2025年公司获批合计不超过50亿元的综合授信额度，并与方大特钢（600507）科技股份有限公司达成长期互保协议，充足的资金储备与良好的融资能力，为重整后的产业赋能与业务拓展奠定了坚实基础。
业内分析人士认为，此次重整若能落地，有望优化方大炭素的收入结构，推动锂电材料行业上下游一体化发展，为传统产业向新能源领域转型提供实践参考。但挑战同样不容忽视：一是重整程序的复杂性，此次合并重整涉及债务处理、股权结构设计等多重法律与财务环节，最终能否成功入选仍存在不确定性；二是行业竞争的压力，新能源材料行业技术迭代迅速、市场竞争激烈，如何在保持技术领先性的同时实现产能与效益的平衡，将是双方长期面临的考验。
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